债券久期的含义 怎么看债券的久期

债券久期的含义

所谓久期(Duration)是用来衡量债券持有者在收到现金付款之前,平均需要等待多长时间.期限为n年的零息票债券的久期就为n年,而期限为n年的附息票债券的久期则小于n年. 在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余年限及票面利率成正比.对于一个普通的附息债券,如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话,该债券的久期就等于其剩余年限当一个债券是贴现发行的无票面利率债券,那么该债券的剩余年限就是其久期.债券的久期越大,利率的变化对该债券价格的影响也越大,因此风险也越大.

久期的概念.久期(Duration)是对固定收益类证券相对易变性的一种量化估算.债券的久期用来衡量债券持有者在收回本金之前,平均需要等待的时间.债券价格的变动.

债券久期就是考虑了债券产生的所有现金流的现值因素后计算的债券的实际期限,是完全收回利息和本金的加权平均年数.债券的名义期限实际上只考虑了本金的偿还,而忽视了利息的支付;债券久期则对本金以外的所有可能支付的现金流都进行了考虑.

怎么看债券的久期

久期=时间加权现值/总现值=[∑年份*现值]/[∑现值] ={1*[(票面利率*票面额)/(1+到期收益率%)^1]+2*[(票面利率*票面额)/(1+到期收益率)^2]……期限*[(票面利率.

就是按书上写的理解阿.就当是在算加权平均数.其中变量是时间,权数是每一期的现金流量,价格就相当于是权数的总和(因为价格是用现金流贴现算出来的).这样一来,久期的计算公式就是一个加权平均数的公式了,因此,它可以被看成是收回成本的平均时间.零息债券是指在债券到期之前都不付利息,而是在到期日一次付清的债券,也就是说,零息债券只有一次现金流.通过计算久期,可以把原来分散的现金流转化成一次现金流(因为算了所有现金流的加权平均数嘛!),也就是以久期为时间,成本价格为现金流量的现金流.所以说它相当于一个零息债券.说得罗罗嗦嗦的,也不知道清不清楚~~~不清楚的话再交流的说~~~~~~~

时期 现金流 现金流量的现值 t*pvcf^b1 6 5.6603 5.6603 2 6 5.3400 10.6800 3 106 88.9996 266.9988 总计 100.0000 283.3391 久期=283.3391/100/1.06=2.52久期即收益率变动一个百分点所引起的价格变动的近似百分比用泰勒展开价格函数的公式dp=dp/dy*dy+0.5d^2p/(dy)^2+误差项这个式子里第一项是久期第二项就是凸性凸性就是价格函数的二阶导数,是为了更准确的计算收益率的变动导致的债券价格的变动

久期一定比实际期限小吗

计算久期时,分子是现金流按时间加权,分母是按照到期收益率折现的因子,当到期收益率低时,分母小,所以久期总体变长.

久期的概念.久期(Duration)是对固定收益类证券相对易变性的一种量化估算.债券的久期用来衡量债券持有者在收回本金之前,平均需要等待的时间.债券价格的变动.

实际上,久期在数值上和债券的剩余期限近似,但又有别于债券的剩余期限.在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,它对投资者有效把握投资节奏.

债券久期的应用

1.利用久期控制利率风险. 在债券投资里,久期可以被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余年限及票面利.

久期度是一种测度债券发生现金流的平均期限的方法.由于债券价格敏感性会随着到期时间的增长而增加,久期也可用来测度债券对利率变化的敏感性,根据债券的每次息票利息或本金支付时间的加权平均来计算久期.决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素:到期时间、息票利率和到期收益率.不同债券价格对市场利率变动的敏感性不一样.债券久期是衡量这种敏感性最重要和最主要的标准.久期等于利率变动一个单位所引起的价格变动.如市场利率变动1%,债券的价格变动3,则久期是3.决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素:到期时间、息票利率和到期收益率.

久期分析 (Duration Analysis)也称为持续期分析或期限弹性分析,是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法.具体而言,就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权.

债券的久期

久期=时间加权现值/总现值=[∑年份*现值]/[∑现值] ={1*[(票面利率*票面额)/(1+到期收益率%)^1]+2*[(票面利率*票面额)/(1+到期收益率)^2]……期限*[(票面利率.

久期的概念最早是马考勒(Macaulay)在1938年提出来的,所以又称马考勒久期(简记为D).马考勒久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间.它是债券在.

就是按书上写的理解阿.就当是在算加权平均数.其中变量是时间,权数是每一期的现金流量,价格就相当于是权数的总和(因为价格是用现金流贴现算出来的).这样一来,久期的计算公式就是一个加权平均数的公式了,因此,它可以被看成是收回成本的平均时间.零息债券是指在债券到期之前都不付利息,而是在到期日一次付清的债券,也就是说,零息债券只有一次现金流.通过计算久期,可以把原来分散的现金流转化成一次现金流(因为算了所有现金流的加权平均数嘛!),也就是以久期为时间,成本价格为现金流量的现金流.所以说它相当于一个零息债券.说得罗罗嗦嗦的,也不知道清不清楚~~~不清楚的话再交流的说~~~~~~~