久期越长利率敏感性久期和利率敏感性的关系

金融百科2021-10-05 13:57:24

久期越长利率敏感性

首先假设你所说的长期债券和短期债券都是固定利率债券. 那么,如果未来市场利率下降,发行人能以更低的利率发行新债券,则原来发行的债券成本就显得相对高昂,而投资者则获得了相对于现行市场利率更高的报酬、那原来发行的债券价格将上升;反之,如果未来市场利率上升,新发行债券的成本增大,则原来发行的债券成本就显得相对较低,而投资者的报酬则低于购买新债券的收益,那原来发行的债券价格将下降. 既然如果利率下降,无论是长期债券还是短期债券,它们的价格同样都将上升,那么,我更愿意持有短期债券,短期债券的变现能力强于长期债券,短期债券的风险小于长期债券.而一旦捕捉到收益更高的投资机会,我马上将短期债券变现,投入新项目.你看如何?

就是指债券的价格对利率的变化很敏感,通俗说来,即利率的上升或降低能够很快带来债券价格的变化,通常表现为利率上升则债券价格下降,利率降低则债券价格提高.

你书上正常应该会有公式写出来的吧,你应该从书上的公式理解这句加权平均到期日.实际上是接近于你第一种理解,是将每一到期期限的现金流按照当前的收益率折现成现值,再用每笔畅珐扳貉殖股帮瘫爆凯现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后进行求和,以这个总和除以债券目前的价格得到的数值就是久期.

久期越长利率敏感性久期和利率敏感性的关系

久期和利率敏感性的关系

债券价格P是未来一系列现金流的贴现,久期D就是以折现现金流为权重的未来现金流的平均回流时间.债券中一个最重要的概念就是久期,主要是为了定量的度量利率风.

【答案】A、B、C 【答案解析】影响久期的因素包括票息的大小、存续期限、到期收益率等.

你好,首先要明白就久期是什么意思,在债券投资里,久期被用来衡量债券或者债券组合的利率风险,一般来说,久期和债券的到期收益率成反比,和债券的剩余年限及票面利率成正比.那么就是说,零息债券的久期等于它的期限,并不意味着债券的价格敏感度就与利率水平无关了.考虑这个问题应该要从零息债券的定价公式出发:即P=FV(也即债券面值)/(1+r)^n 其中n为时间,r为贴现率.从式子中就可以看出r变动都会引起零息债券的价格P的变动.零息债券的久期反而是发反映了该债券对利率波动的敏感度.债券市值的变动百分比=-利率变动的百分点*久期

久期和利率的关系

久期并不是与息票利率正相关的,实际上在久期的定理中已经很明确久期与息票利率成负相关关系.实际上你是对于久期定理中的这句话不理解——“在到期时间相同条件下,息票利率越高,久期越短”,实际上这里也是同是默认债券价格相同,但当债券价格相同时,息票利率越高其到期收益就越高,也就是说债券的息票利率不同会导致债券价格相同情况下,到期收益率也会不同,到期收益率的高低也会影响久期的,到期收益率高会缩短久期,这在久期的另一个定理中已经明确.

到期时间是与债券久期因素呈正比关系,而票面利率、付息频率、到期收益率呈反比关系.久期可以理解为在考虑资金时间成本后的资金回收速度,且这些实际上可以根据.

久期与到期收益率的关系

久期也称持续期,是1938年由F.R.Macaulay提出的.它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时.

计算久期时,分子是现金流按时间加权,分母是按照到期收益率折现的因子,当到期收益率低时,分母小,所以久期总体变长.

久期与债券价格的关系

票面利率、到期时间、初始收益率是影响债券价格的利率敏感性的三个重要因素,它们与久期之间的关系也表现出一些规则. 1.保持其它因素不变,票面利率越低,息票债券的久期越长. 票面利率越高时,早期的现金流现值越大,占债券价格的权重越高,使时间的加权平均值越低,即久期越短. 2.保持其它因素不变,到期收益率越低,息票债券的久期越长. 到期收益率越低时,后期的现金流现值越大,在债券价格中所占的比重也越高,时间的加权平均值越高,久期越长. 3.一般来说,在其它因素不变的情况下,到期时间越长,久期越长. 债券的到期时间越长,价格的利率敏感性越强,这与债券的到期时间越长久期越长是一致的.但是,久期并不一定总随着到期时间的增长而增长.

债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间.久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大.