零息债券久期计算公式 零息债券久期计算简单案例

零息债券久期计算公式

债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间.久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大.

零息票债券属于折让证券,在整个借款的年期内不支付任何利息(息票),并按到期日赎回的面值的折让价买入.买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值,因.

根据久期法则,零息债券(贴现债券)的久期等于其期限,故此题久期就是5年.

零息债券久期计算简单案例

久期=时间加权现值/总现值=[∑年份*现值]/[∑现值] 假如面值为10000元={1*[600/(1+8%)^1]+2*[600/(1+8%)^2]+2*[10000/(1+8%)^2]} ÷[600/(1+8%)^1+[600/(1+8%)^2+10000/(1+8%)^2]=[555.56+2*514.40+2*8573.39]/[555.56+514.40+8573.39]=1.9424年

根据久期法则,零息债券(贴现债券)的久期等于其期限,故此题久期就是5年.

这道题首先是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少,即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%.那么按现在的收益率5%情况下,即么剩余到期年限所对应的价格分别是:9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元 按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72% 也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%).

零息债券的凸性计算公式

零息票债券属于折让证券,在整个借款的年期内不支付任何利息(息票),并按到期日赎回的面值的折让价买入.买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值,因.

债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益,包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率.这个收益率是指按复利计算的收益率,它是能使未来现金.

由债券定价定理1与4可知,债券价格-收益率曲线是一条从左上向右下倾斜,并且下凸的曲线.下图中b>a.债券定价定理1:债券价格与到期收益率成反向关系.若到期收.

国库券久期计算公式

债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间.久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大.

那是因为3个月期(注:13周相当于3个月)国债期货报价与3个月期国债期货清算规则(可以理解为合约价值)在计算方式不同造成的.3个月期国债期货报价是100减去年化贴现率,而国债期货的资金清算规则是以合约规模*(100-年化贴现率*3/12)/100,也就是说资金清算考虑到了时间因素,所以在对于计算3个月期国债期货基点的价值时实际上是要用上它的资金清算规则的计算方式,故此是最后是需要乘以3/12.

1.应交易合约张数= 债券价值总额 / 单手期货价值 * (已有组合基点价值 / 单手期货基点价值 ),其中单手期货基点价值=CTD基点价值/转换因子,计算结果为约21手.2.目标久期小于现持有组合久期的,要做空国债期货合约,对冲以降低组合对市场利率变化的敏感度.计算公式为:应交易合约张数=(目标久期-现有期货组合久期)/现有期货组合久期*(已有组合基点价值 / 单手期货基点价值 ),经计算约等于68张.(注意:期货修正久期=CTD修正久期)3.计算方法同2,要做多,经计算约等于143张.

零息债券计算例题

这道题首先是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少,即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%.那么按现在的收益率5%情况下,即么剩余到期年限所对应的价格分别是:9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元 按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72% 也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%).

第一题,价格为95,收益为5,征收10%的税,收掉0.5元,实际收到99.5元.半年收益率=99.5/95-1=4.74% 年化收益再乘以2,为9.47%,减去通胀率5%,实际税后年化收.

零息票债券属于折让证券,在整个借款的年期内不支付任何利息(息票),并按到期日赎回的面值的折让价买入.买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值,因.