抛补利率平价理论的缺陷 根据抛补利率平价理论

抛补利率平价理论的缺陷

这一理论存在一些缺陷,主要表现在:1. 利率平价说没有考虑交易成本.然而,交易成本却是很重要的因素.如果各种交易过高,就会影响套利收益,从而影响汇率与利率的关系.如果考虑交易成本,国际间的抛补套利活动在达到利率平价之前就会停止.2. 利率平价说假定不存在资本流动障碍,假定资金能顺利,不受限制地在国际间流动.但实际上,资金在国际间流动会受到外汇管制和外汇市场不发达等因素的阻碍.目前,只有在少数国际金融中心才存在完善的期汇市场,资金流动所受限制也少.3. 利率平价说还假定套利资金规模是无限的,故套利者能不断进行抛补套利,直到利率平价成立.

中国搞经济学的就喜欢把事情搞得很复杂,学生学了半天就知道一大堆的名词.我举个例子.1、假如现在人民币1年利率5%,美元1年利率是10%,在资本可以正常流动的.

抵补利率平价是指可以在外汇远期进行抵补,其经济含义是,汇率的远期升(贴)水率等于两国货币利率之差,并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水,低利率货币在外汇市场上表现为升水. 非递补利率平价的经济含义是,预期的汇率远期变动率等于两国的货币利率之差.抛补利率平价,与无抛补利率平价相比,抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定,即套利者在套利的时候,可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同(掉期交易),确定在到期日交割时所使用的汇率水平.

根据抛补利率平价理论

根据抛补利率平价理论,利率高的货币远期贬值,即人民币贬值,我国是直接标价法,汇率应该是上升.理论上贬值率为利差.9个月贬值率:(6%-4%)*9/12=1.5%,即九个月后的汇率为即期汇率的98.5%

根据抛补利率平价理论,远期差价是由两国利率差异决定的,并且高利率国货币在期汇市场上必定贴水,低利率国货币在期汇市场上必定升水.利率高的货币远期贬值,即人民币贬值,我国是直接标价法,汇率应该是上升.理论上贬值率为利差.9个月贬值率:(6%-4%)*9/12=1.5%,即九个月后的汇率为即期汇率的98.5%. D.贴水1.5%

抛补利率平价(covered interest parity,CIP) 即通过签订远期外汇合同,按照合同中预先规定的期远期汇率进行交易,以达到套期保值的目的.由于套利者利用远期外汇市.

利率平价理论的基本内容

利率平价说,又称远期汇率论或利率裁定论,最早由英国经济学家凯恩斯(J•M•Keynes)于1923年提出,后由其他的经济学家如爱因齐格(Einzig)等发展而形成.该.

利率平价理论主张,两国之间,相同期间的利率只要有差距存在,投资者即可利用套汇或套利等方式赚取价差,两国货币间的汇率将因为此种套利行为而产生波动,直到套.

利率平价也称作利息率平价,指所有可自由兑换货币的预期回报率相等时外汇市场所达到的均衡条件.用相同货币衡量的任意两种货币存款的预期收益率相等的条件,被称为利率平价条件.如:Se/S=(1+r)/(1+re) 利率平价规定,一种货币对另一种货币的升值(贬值),必将被利率差异的变动所抵销.

利率平价理论的两个假定是

利率平价说,又称远期汇率论或利率裁定论,最早由英国经济学家凯恩斯(J•M•Keynes)于1923年提出,后由其他的经济学家如爱因齐格(Einzig)等发展而形成.该.

利率平价理论主张,两国之间,相同期间的利率只要有差距存在,投资者即可利用套汇或套利等方式赚取价差,两国货币间的汇率将因为此种套利行为而产生波动,直到套.

1.考虑交易成本: 利率平价说没有考虑交易成本.然而,交易成本却是很重要的因素.如果各种交易过高,就会影响套利收益,从而影响汇率与利率的关系.如果考虑交易.

抛补利率平价例题

抛补利率平价(covered interest parity,CIP) ,与无抛补利率平价相比,抛补的利率平价并未对投资者的风险偏好做出假定,即套利者在套利的时候,可以在期汇市场上签订与套利方向相反的远期外汇合同(掉期交易),确定在到期日交割时所使用的汇率水平.

假如A货币利率为10%,B货币利率20%(虽然这里利率差较为夸张,但事实上每种货币的利率都不一样,有利率差的存在) 即期汇率A=2B(这里不考虑买入与卖出价,为.

根据抛补利率平价理论,利率高的货币远期贬值,即人民币贬值,我国是直接标价法,汇率应该是上升.理论上贬值率为利差.9个月贬值率:(6%-4%)*9/12=1.5%,即九个月后的汇率为即期汇率的98.5%