固定汇率下扩张性财政政策 固定汇率制度下的货币政策

固定汇率下扩张性财政政策

扩张性的财政政策,主要是指减税,增加支出,从而增加社会总需求,进一步增加对货币的总需求.而在货币政策保持不变的情况下,货币总需求增加,导致利率上升.扩张性财政政策当然可以与扩张的货币政策一起使用,不矛盾.扩张性财政政策的目的是增加总需求,利率上升只是自然结果,不是其目的.因为反过来,利率下降,不会造成总需求的下降.在扩张的财政政策下,在建设方面的支出增加,引起社会总需求的增加,从而引起货币需求的增加.在稳健的货币政策下,高的货币需求导致高的市场利率.而高的市场利率导致高的成本,从而产生行业利润的普遍下降.民间资金撤出,寻找新的或投机.这便是挤出效应.

别把货币政策和财政政策弄混了.扩张性的财政政策,主要是指政府减税,增加支出,从而增加社会总需求,进一步增加对货币的总需求.而在货币政策保持不变的情况下,货币总需求增加,导致利率上升.扩张性财政政策当然可以与扩张的货币政策一起使用,不矛盾.扩张性财政政策的目的是增加总需求,利率上升只是自然结果,不是其目的.因为反过来,利率下降,不会造成总需求的下降.

1、积极的财政政策是指通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求;主要措施有:增加国债、降低税率、提高政府购买和转移支付.2、紧缩性财政政策(又称适度从紧的财政政策)是指通过财政分配活动来减少和抑制总需求;主要措施有:减少国债、提高税率、减少政府购买和转移支付.

固定汇率制度下的货币政策

这里不能画图..扩张性财政政策=>IS右移=>利率提升+收入增加=>本国汇率上升=>增加货币供应以回到原来汇率水平=>收入增加(原来的政策增加至Y1, 再增加至Y2) 比较有效 收缩性财政政策=>IS左移=>利率下降+收入下降=>本国汇率下降=>减少货币供应以回到原来汇率水平=>收入下降(原来的政策下降至Y1, 再下降至Y2) 比较有效 扩张性货币政策=>LM右移=>利率下降=>本国汇率下降=>减少货币供应以回到原本汇率水平=>收入不变 比较无效 收缩性货币政策=>LM左移=>利率提升=>本国汇率上升=>增加货币供应以回到原本汇率水平=>收入不变 比较无效

固定汇率下 不需要货币政策 通过财政政策来调控国家经济 浮动汇率制度下 两个政策相互影响 且不可兼顾 有可能顾此失彼 调控经济需要通过财政政策和货币政策

1. 浮动汇率下,政府应采取更灵活的财政与货币政策,以应对突发事件.2. 固定汇率,政府不必关心汇率对进出口产生的影响.3. 输入型通胀,在不同的汇率制度下的运行规则不同,政府应学习应对技能.

资本完全流动

】(1)完全资本流动是指资本在国际间具有完全流动性,利率的微小变动都会引发资本的无限量流动.完全资本流动是资本自由流动的极端形式,这种情况是理论模型中的理.

根据蒙代尔-弗莱明模型,在固定汇率、资本完全流动情况下,扩张性的财政政策首先会引起IS曲线右移,这样IS与LM曲线的焦点会出现在BP曲线上方,会又贸易顺差出现,会引起本币升值,由于固定汇率,中央银行一定会用本币购入外币以阻止本币升值,这样会引起LM曲线右移,又由于资本完全流动,故最终IS LM BP 曲线会交于一点,达到外部均衡,不会产生贸易差额.而在固定汇率、资本完全流动情况下,货币政策完全无效,故也不会产生贸易差额.在固定汇率、资本不完全流动情况下,由于资本的不完全流动,内部均衡与外部均衡之间存在着不可调和的矛盾,同时有不具备汇率的伸缩性,因而此时的财政货币政策会导致国际收支盈余或赤字

国际资本流动常常受到汇率的较大影响.当存在本币对外贬值的趋势下,本国投资者和外国投资者就会抛售以本币计值的各种资产,并会将其兑换成外汇转移到国外,产生大量资本外逃,引起国内股市和房市下跌.同时,由于纷纷转兑外汇,加剧外汇供不应求,会促使本币汇率进一步下跌. 反之,当存在本币对外升值的趋势下,本国投资者和外国投资者就会抢购以本币计值的各种资产,并引发国际资本内流,推高股市和房价,产生资产泡沫.同时,由于外汇纷纷转兑本币,外汇供过于求,会促使本币汇率进一步上升.

资本完全流动下的财政政策

这里不能画图..扩张性财政政策=>IS右移=>利率提升+收入增加=>本国汇率上升=>增加货币供应以回到原来汇率水平=>收入增加(原来的政策增加至Y1, 再增加至Y2) 比较有效 收缩性财政政策=>IS左移=>利率下降+收入下降=>本国汇率下降=>减少货币供应以回到原来汇率水平=>收入下降(原来的政策下降至Y1, 再下降至Y2) 比较有效 扩张性货币政策=>LM右移=>利率下降=>本国汇率下降=>减少货币供应以回到原本汇率水平=>收入不变 比较无效 收缩性货币政策=>LM左移=>利率提升=>本国汇率上升=>增加货币供应以回到原本汇率水平=>收入不变 比较无效

在资本完全流动下,固定汇率时,扩张的货币政策会使LM曲线向右下移动,经济中就会出现大量的国际收支赤字,因而有货币贬值的压力.中央银行必须进行干预,售出.

固定汇率下,当资本完全不流动时,本国利率改变不直接影响国际收支的变化.此时若实行扩张财政政策,产出上升,进口需求增加,形成逆差,央行买入本币卖出外币,货币供应减少,产出下降,直到恢复财政扩张前的均衡状态.如果实行扩张货币政策,导致产出增加,形成逆差,同上,货币供应再次减少,直到恢复货币扩张前的均衡状态.这个情况下财政政策与货币政策对国内产出无效.

资本完全流动的概念

】(1)完全资本流动是指资本在国际间具有完全流动性,利率的微小变动都会引发资本的无限量流动.完全资本流动是资本自由流动的极端形式,这种情况是理论模型中的理.

流动资本与固定资本的划分,是从资本周转形式不同的角度提出来的.固定资本价值的转移,是经过长时期多次的生产过程,逐步地转移到新产品中去的.垫支在固定资本上的预付资本,是相应于固定资本的磨损程度,一部分一部分地回到资本家的手中.垫支在流动资本上的预付资本,则经过一个生产过程和商品的销售过程,就能全部回到资本家手中来.所以,流动资本的周转速度较固定资本快得多.在固定资本周转一次所需的时间内,流动资本往往可以周转几十次、几百次乃至更多次.

固定资本指用于购买机器、设备、工具、厂房等耐用的劳动资料的那部分资本,属于不变资本的一部分.它的物质形态全部参加生产过程,虽然受到磨损,但仍然长期保持.