折价发行票面利率 债券收益率低于票面利率

折价发行票面利率

当债券折价发行的时候,说明投资者觉得这个债券未来的现金流吸引力不够,难以卖出面值.也就是说,这个债券的收益率(票面利率)低于市场利率.如果债券的票面利率等于市场利率,那么债券就可按面值卖出,当票面利率低于市场收益率的时候,这个债券就没那么值钱.你的问题问错了,债券折价发行时,市场收益率是高于债券票面利率的.正是因为债券的票面利率低、不具备吸引力,所以才要折价发行.

这句话是错的.企业债券的价格受到供求关系的影响.当实际利率,也即市场利率低于票面利率时,比如市场利率为5%,而企业债的票面利率为7%.此时投资者更倾向于购买企业债,这样就会推高企业债的价格,此时企业债就会按照票面利率平价发行,甚至超过票面利率溢价发行.相反,如果市场利率高于票面利率,比如市场利率为5%,而企业债的票面利率为3%时,投资者通过其它的投资方式,比如银行存款,一样能够获得同等的收益因此便不会购买企业债.此时,企业债券只能通过折价发行的方式来吸引投资者.

债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率,市场利率因资金市场的供求变化而经常变化.在市场机制发挥作用的情况下,由于自由竞争,信贷资金的供求会逐渐趋于.

债券收益率低于票面利率

当债券折价发行的时候,说明投资者觉得这个债券未来的现金流吸引力不够,难以卖出面值.也就是说,这个债券的收益率(票面利率)低于市场利率.如果债券的票面利率等于市场利率,那么债券就可按面值卖出,当票面利率低于市场收益率的时候,这个债券就没那么值钱.你的问题问错了,债券折价发行时,市场收益率是高于债券票面利率的.正是因为债券的票面利率低、不具备吸引力,所以才要折价发行.

低价买入的直接收益率明显要高于票面利率,因为你99块钱买到了原本100块才能买到的东西,明显赚了一块,收益率提高了,加上票面的利率肯定大于单独的票面利率

债券应折价发行. 因为票面利率低于市场利率,所以若以面值发行,投资者就不会购买,债券供过于求,价格下跌,一直下跌到均衡价格,根据均衡价格套算出的收益率等.

债券的票面利率

债券的票面利率就是一张债券在存续期间每年需要支付的利息率,比如5%,就是一张债券一年的利息是5块钱.

票面利率就是买的时候发行方给的利率.实际利率是加入资金时间价值概念根据债券到期日收到的金额和在期限内陆续收到的利息进行购买日时间点的现值.使这个现值等于终值(到期后实际收到的先进流量包括陆续收到的利息)的利率就是实际利率也叫内含利率

债券发行时的票面利率是根据发行债券的安全性、当前的银行利率、债券期限的长短这些方面来确定的.安全性越差的债券,其票面利率就必须定得越高,否则不会有人买.

债券溢价发行价格计算

债券实际发行价格的计算公式有两种,一种是分期付息,到期还本,另一种是按年计息,到期一次还本并付息,分别如下:1. 分期付息的债券的发行价格=每年年息*年金现.

(1)债券发行价格=500*12%*(p/a 10% 3)+500*(p/f 10% 3)=60*2.487+500*0.751=524.72(万元) 2007年确认的债券利息费用=524.72*10%=52.47(万元),债券溢价摊销额=500*12%-52.47=7.53(万元) 2008年确认的债券利息费用=(524.72-7.53)*10%=51.72(万元),债券溢价摊销额=500*12%-51.72=8.28(万元) 2009年确认的债券利息费用=(524.72-7.53-8.28)*10%=50.89,债券溢价摊销额=524.72-500-7.53-8.28=8.91(万元)

请问:发行费用率为4%是按 (发行总面额)计算还是按(发行价格)计算?

票面利率低的原因

主要有以下几点:1.债券发行价格.一般来说,发行价高于票面价,则票面利率高于市场实际利率.2.期限.一般来说,期限越长,利率越高.3.市场利率.一般来说,市场利率越高,票面利率相对较高.4.发行主体信用等级.发行主体信用等级越高,资信状况越好,票面利率可适当降低;反之亦反之.5.宏观经济形势.若宏观经济状况良好,债券发行比较顺利,利率可适当低一些,若宏观经济形势如当下,则发行债券比较困难,则利率需较高.暂时想这么多,再想起来再给你补上.

债券的票面利率低,则本金占比更大,最极端的就是零息票债券.这样,最大的一笔现金流在最后时刻,导致债券的久期更长,而久期越长,债券的价格变化对利率变化的敏感性就越大.所以,这个逻辑推理的核心环节就在于:债券票面利率越低,久期越大,所以价格易变性更大.

因为票面利率低的债券,duration更加大,一旦利率下行,升值空间更大