注册制改革的必要性 注册制改革的难点

注册制改革的必要性

成熟的证券交易市场均采用的是注册制.目前来看,A股的一级市场和二级市场均不太成熟.二级市场的投资者,监管层既然控制不了,那么一级市场的发行者,监管层是可以控制的,这也就是起中国股市前二十年实行审核制发行新股的原因了.当然了,注册制的推行需要强大的退市制度做后盾,其实美国现在每年新上市的公司是没有退市公司多的.正是因为A股没有成熟的退市制度,所以现在A股市场上买卖壳资源的现象十常见.

注册制改革会带来的影响: 首先,证券市场结构发生根本变化,多层次资本市场体系将逐步建立.未来的证券市场将逐步变为主板(包括中小板和创业板)、三板、OTC.

目前公司在境内上市需要通过证监会发审委的审核,发审委做出不予核准的决定的话企业ipo就失败了.注册制改革是指未来公司上市发审委不再进行实质性审查,上市类似目前工商注册登记一样.

注册制改革的难点

第一道坎是A股市场的“心头大患”—政策市,相关部分对A股市场一直秉承着牛市. 熊市时则弱化事关注册制改革的配套法规. 第二道坎是退市制度的落实不严,以“云.

在中国实施注册制要解决几个问题,一是谁来审?需要专业人员来审核,注册制不等于不审核,交易所是主流方案.二是信息披露主导的审核,注册制依然有一定的发行和上市条件,需要上市公司进行大量的披露,审核工作将突出信息披露的要求.三是要特别突出中介机构的作用,保荐机构、律师、会计师等,注册制评估下中介机构要对公司情况进行把关和调查,中介机构的责任和作用要大幅度提升,四是要加大对违法违规企业的查处力度,证监会将来也会把相当大的监管力量投入事中事后监管中.五是调整发行上市条件,这次改革要解决财务标准问题,包括交易所内部分层问题.这五个问题都需要研究解决.

注册制是相对现在的审批制而言的,我国证券市场成立以来,公司上市(IPO)都需要经过证监会的审批,而改革注册制以后就不需要经过审批,公司可以直接上市,当然需要向有关管理部门进行注册,所谓注册就是报到备案,向有关管理部门打个招呼,使管理部门可以进行必要的监管. 对规范运作,具有实实在在业绩支撑的拟上市公司来说是利好,因为减免了审批程序,不需要漫长的排队等待.对股票市场来说短期是利空,长期是利好.因为短期大量的公司上市直接导致资金面巨大的压力和失血,但长期来看,上市的公司没有虚假的因素,有助于股市健康稳定发展.